元旦机酒预订量上涨，三亚消费火热
01-02
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根据去哪儿，元旦期间出发的机票预订量逐日增长，国内机票单日最高环比增幅达三成；根据美团，元旦期间目的地为“三亚”的旅游订单月环比增长超百倍。摘要： 本周投资观点：推荐政策导向型的免税、人力服务，疫后复苏板块中成长性较好的酒店与餐饮、本地生活，有望补涨的细分赛道龙头。①免税：利润率趋于稳定，增量业绩支撑市值空间，推荐标的：中国中免、王府井；②酒店：历次危机和疫情后开启资产整合周期，行业供需改善叠加资产整合加速，行业将非线性发展，推荐标的：锦江酒店、华住集团-S、君亭酒店、首旅酒店、金陵饭店；③人服：处于渗透率提升红利期，业绩需待经济回暖，推荐：北京城乡、科锐国际；④餐饮：防疫措施优化利好线下生活秩序恢复，板块基本面修复弹性较大，估值性价比较高。龙头公司优化租金、员工、食材等成本，且持续占据优势开店点位，数据边际改善明显，同店及扩店节奏均明显恢复。推荐标的：海伦司、九毛九、同庆楼、呷哺呷哺；④景区与旅行社：中长期重点关注趋势与商业模式，推荐中青旅、天目湖、宋城演艺；⑤其它：本地生活服务推荐美团-W；会展推荐兰生股份等。上周要点回顾：上周（2022.12.26-12.30）社会服务指数涨幅1.04%，相对沪深300收益率-0.09%，排第17位（共31位）。未停牌股票中，A股金陵饭店表现最好（+23.94%），相对板块收益+22.90%，张家界（+12.97%）、丽江股份（+11.52%）涨幅较大，而中公教育（-18.91%）、豆神教育（-10.31%）、众信旅游（-9.94%）跌幅较大。港股海昌海洋公园（+8.84%）、奈雪的茶（+6.81%）、永利澳门（+4.32%）表现较好，思考乐教育（-22.44%）、希望教育（-12.50%）跌幅较大。截至上周收盘，行业整体动态PE为120.15倍，相对沪深300估值溢价961.40%。行业重点信息及数据更新：国务院：关于印发对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”总体方案的通知；①旅游业：铁路元旦小长假运输12月31日预计发送旅客500万人次；根据去哪儿，元旦期间出发的机票预订量逐日增长，国内机票单日最高环比增幅达三成。②免税：三亚：出行住宿消费火热元旦期间订单量月环比增长逾百倍；③餐饮业：海底捞多门店消费回暖；④酒店行业：元旦机票酒店预订量上涨；⑤教育：教育部《学校新型冠状病毒感染防控工作方案》印发；⑥出境游及OTA：入境集中隔离将取消，同程旅行签证搜索量涨10倍。公司公告：海底捞：特海国际上市，管理层相应调整。风险提示：疫情平息后复苏在时间、力度以及持续性上不及预期风险；中小企业压缩差旅成本风险。
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